女股神伍德，怎樣超出巴菲特成“最強印鈔機”？_魔間傳奇

沃倫·巴菲特（Warren Buffet）和凱瑟琳·伍德（Cathie Wood）的投資作風判然不同。前者是選股神話，但對股價高企的科技股不太傷風；而后魔龍傳奇訣竅者好像不停在追逐科技股。對于資管公司Hightower Advisors的首席投資戰略師Stephanie Link來說，這確切是個好音訊。在她治理的十億級美金資產中，她分離采用了二人的戰略。她在采訪中說：“當你投資的時間，肯定要注重多樣化。巴菲特和伍德的戰略完整分歧，這的確就是多樣化的典范。”他們倆都有大量跟隨者——巴菲特的跟隨者們涌向公司年會往看他，而伍德的跟隨者則在推特和TikTok上表達他們的狂熱。近來，ARK投資開創人伍德旗下基金的投資收益完整擊敗了巴菲特的伯克希爾·哈撒韋（Berkshire Hathaway）團體。要曉得，巴菲特所掌管的伯克希爾團體價值5650億美金，團體擁有美國最年夜的鐵路公司，和從可口可樂到雪鐵龍等各魔龍傳奇選台行各業的股票。但自2014年10月創建以來，伍德治理的明星基金產物ARKK——自動治理型開放式指數基金（ARK Innovation ETF）漲幅已跨越500%，而伯克希爾的A類股僅漲了約80%。圖為BRK.A.US和ARKK.US的漲幅比較男股神向左，女股神向右巴菲特的贏利之道是深切研討公司根本面，探求股票還未表現在市場上的內涵價值。曩昔，巴菲特說他更偏向于營業簡略、報答妥當的公司。在伯克希爾最新的股東信中，90歲的巴菲特透露表現，公司對鐵路運營商BNSF的全部權和持有的5.4%蘋果股權是公司的兩項頂級資產，而它們成為最有價值的資產“實屬交運”。這和伍德的投資戰略完整分歧。她平常會先研討某項技巧的全部潛伏市場，好比蓄電池，再往探求能從如許飛速進展的機遇中受害的公司。聯博資產治理公司（AllianceBernstein）擔任環球專題戰略的前首席投資官說，伍德會徵採她口中的“科技平台”，從基因測序到區塊鏈，這些可以或許攪動、轉變經濟的技巧。這位比特幣魔宮傳奇“傳道者”由於對特斯拉股票的年夜膽支撐而一戰成名。依據FactSet的音訊，她的金融科技開放式指數基金在曩昔12個月內減持了蘋果。圖為ARKK和BRK.A分離持倉的10支平凡股股票盡管云云，沒有投資者能永無差錯。ARK的開放式指數基金重倉金融科技，曾買入德國的Wirecard公司股票，而這家電子付出鉅子終因財政造假而開張。依據FactSet的音訊，乃至在金融時報（Financial Times）已開端發文表露Wirecard的財政異常時，ARK依舊增持了該公司股票。近來伍德的明星基金承受了兩重襲擊。在投資者減持他們手中股價虛高的科技股時，這支基金的單日跌幅到達了6%擺佈。相似地，巴菲特也掉策過。2016年，他在收買Precision Castparts（航空周密金屬零件制造公司）的時間花了冤枉錢。最新的股東信中，巴菲特流露這個掉誤形成了客歲約110億美元的資產減值。從1965年開端，伯克希爾的股票就不停跑贏標普500，但曩昔兩年，卻開端落后于這一基準。資管公司Hightower Advisors的首席投資戰略師Link說，巴菲特并沒有損失他靈敏的投資嗅覺——由於當股票都在年夜跌的時間，伯克希爾的表示照樣跑贏年夜市的。Link說：“他是一個特別很是有伶俐的投資者，但他的投資戰略特別很是嚴謹，他也不會轉變他的判定流程。他能夠也不會弄砸這統統，但會變得平平無奇。”她說，伍德也很“杰出”：當ARK投資的高增進公司起勢時，伍德能夠會跑贏年夜市。但熊市光降的時間，她的基金能夠比均勻跌得還狠。“這就是為什麼我建議分離買他們的產物將到達特別很是好的均衡。人們想存錢，也想掙錢。假如你購置他們的投資組合，我以為歷久來看你會到達目標。”Link說。伍德真能超出巴菲特？資源市場瞬息萬變，高手如云，投資作風的指引非常緊張。起首讓我們來看看讓伍德和ARK一戰成名的五個“機密兵器”：不按行業往剖析市場，而是專注于五項技巧：AI，動力存儲，機械人技巧，DNA測序，區塊鏈。ARK只研討具有“推翻性立異”的公司，而非成熟安適的公司。（編者按，例如ARK第一重倉股特斯拉、第二重倉股做數字錢包的SQ等）ARK的全部展望都是從基本數據自行剖析出來的，而不是從第三方（咨詢機構）那里拿來的。以五年為一個剖析模子的周期，由於科技本錢下落得太兇猛，五年后的市場範圍能夠和而今完整分歧。ARK的研討生態特別很是開放，公司會把投資建議放在網上，不雅察交際網站上投資者們的接頭和他們的承壓環境。現階段，盡管伍德取得了階段性成功，許多投資者仍對ARK的投資作風將信將疑，以往也有很多“邪術”剖析師一夜暴富，但那些“邪術”都很快消散殆盡了。John Paulson在美國次貸危急中掙了數以十億計的美元，但在近來十年他的報答率表示平平。Meredith Whitney在精確預感了2007年花旗團體資金缺乏的變亂后成為了明星剖析師。但她后來對于市政債券背約環境的展望掉敗了。勝利也多是長久的。2月22日，特斯拉股價下挫時，投資者從ARK自動治理型基金緊迫贖回了共約5億美元。另一年夜要挾則是其他基金司理確定也龍之心/魔龍傳奇在加快研討ARK勝利背后的緣故原由。假如說“5年時候線”、“跨行業剖析”、魔龍傳奇技巧“眾包”等真是伍德和她團隊取得競爭上風的癥結，競爭者就會抄功課，進而打破ARK的獨家上風。文章編譯自Quartz的兩篇文章，原題目分離為’Stock picking rockstar Cathie Wood is the anti-War成龙传奇ren Buffett’及’Is this the world’s best stock picker?’，作者均為John Detrixhe，由霞光社簡略清算編纂后揭櫫。原文鏈接：https://qz.com/1979663/stock-picking-rockstar-cathie-wood-is-the-anti-warren-buffett/；https://qz.com/1978062/is-this-the-worlds-best-stock-picker/